---

возможное влияние перспективного законодательства на проект;

возможную реакцию общественного мнения на осуществление

проекта;

воздействие на наличие вредных продуктов и производственных

процессов (положительное, отрицательное, нейтральное);

воздействие проекта на уровень занятости.

П6.3.4.7. Критерии реципиента, реализующего проект.

Эти критерии включают:

навыки управления и опыт предпринимателей, качество

руководящего персонала, компетентность и связи, характеристику

управляющих третьей стороной;

стратегию в области маркетинга, наличие опыта и данные об

объеме операций на внешнем рынке;

данные о финансовой состоятельности, стабильности финансовой

истории;

достигнутые результаты деятельности и их тенденцию;

данные о потенциале роста;

показатели диверсификации (высокая, низкая, средняя).

П6.3.4.8. Научно-технические критерии.

Эти критерии включают данные о:

перспективности используемых научно-технических решений;

патентной чистоте изделий и патентоспособности используемых

технических решений;

перспективности применения полученных результатов в будущих

разработках;

положительном воздействии на другие проекты, представляющие

государственный интерес.

П6.3.4.9. Коммерческие критерии.

Эти критерии включают данные о:

размере инвестиций, стартовых затратах на осуществление

проекта;

потенциальном годовом размере прибыли;

Ожидаемой норме чистой дисконтированной прибыли;

значении внутренней нормы дохода, удовлетворяющей инвестора;

соответствии проекта критериям экономической эффективности

капитальных вложений;

сроке окупаемости и сальдо реальных денежных потоков;

стабильности поступления доходов от проекта;

возможности использования налоговых льгот;

оценке периода удержания продукта на рынке, вероятном объеме

продаж по годам;

необходимости привлечения заемного капитала (третьих лиц или

банковского) и его доли в инвестициях;

финансовом риске, связанном с осуществлением проекта.

П6.3.4.10. Производственные критерии.

Эти критерии включают данные о:

доступности сырья, материалов и необходимого дополнительного

оборудования;

необходимости технологических нововведений для осуществления

проекта (обратная шкала);

наличии производственного персонала (по численности и

квалификации);

возможности использования отходов производства;

потребности в дополнительных производственных мощностях

(дополнительном оборудовании).

П6.3.4.11. Рыночные критерии.

Эти критерии предусматривают:

соответствие проекта потребностям рынка;

оценку общей емкости рынка по отношению к предлагаемой и

аналогичной продукции (услугам, технологии) к моменту выхода

предполагаемой продукции на рынок (низкая, средняя, высокая);

оценку вероятности коммерческого успеха;

эластичность цены на продукцию;

необходимость маркетинговых исследований и рекламы для

продвижения предлагаемого продукта на рынок (обратная шкала);

соответствие проекта уже существующим каналам сбыта;

оценку препятствий для проникновения на рынок;

защищенность от устаревания продукции;

оценку ожидаемого характера конкуренции (ценовая, в области

качества и т.д.) и ее влияния на цену продукта.

П6.3.4.12. Критерии региональных особенностей реализации

проекта.

Вопросы риска при инвестиционных действиях (как в виде

инноваций, так и в виде капитальных вложений в недвижимость или

покупка действующих производств) сильно дифференцируются по

различным регионам Российской Федерации. Несмотря на единство

экономической и правовой федеральной основы, автономные образования

применяют ряд местных региональных актов, которые существенно влияют

на степень инвестиционного риска по регионам России.

Необходимо также учитывать ресурсные возможности регионов,

степень социальной нестабильности, состояние инфрасруктуры

(коммуникации, банковское обслуживание) и другие факторы.

П6.3.5. Порядок отбора проектов.

П6.3.5.1. Отбору проектов предшествуют две предварительные

процедуры:

формирование перечня приоритетных направлений,

формирование программ реализации приоритетов.

П6.3.5.2. При отборе проектов в первую очередь проверяются

обязательные критерии. Если все они выполняются, возможен дальнейший

анализ проекта.

Каждому из используемых критериев эксперт дает оценку по

трехбалльной шкале - "низкая", или "1", средняя, или "2", высокая,

или "3". В случае существования обобщающих критериев часть критериев

группы может быть заменена обобщающим (интегральным) критерием.

Для всех групп критериев, кроме коммерческой, определяется

средний балл и критерий проходного балла.

Для проектов, прошедших по некоммерческим критериям,

рассчитываются показатели экономического эффекта или эффективности

(для каждого из участников проекта и по их выбору). Кроме того,

рассмотрению подлежит необходимость привлечения капитала третьих лиц

и степень финансового риска в рамках проекта.

Проекты с высоким финансовым риском рассматриваются только для

приоритетных направлений инвестирования, при условии высокого (более

2,5) среднего балла по некоммерческим критериям.

Оценка необходимости привлечения капитала третьих лиц

используется для принятия решения о привлечении заемных средств,

расширении числа участников или об акционировании проекта.

Степень снижения допустимого уровня эффективности при повышении

ранга приоритетности направления определяется конкурсной комиссией

по рекомендациям экспертов. Проекты, реализующие приоритеты высшего

ранга, могут, как уже отмечалось, приниматься и при отрицательной

норме дохода. Однако и в этом случае предпочтение в конкурсе

отдается проекту с максимальной эффективностью.

П6.4. Более точные (хотя и более трудоемкие) методы отбора

проектов основаны на квалиметрическом подходе.

ПРИЛОЖЕНИЕ 7

ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ РАСЧЕТА

ПОТОКОВ РЕАЛЬНЫХ ДЕНЕГ

Примерный состав показателей и форм входной информации*

* Приводимые формы входной информации соответствуют методике

ЮНИДО и, в основном, пригодны при использовании любой из принятых

систем моделирования инвестиционных проектов. Однако для конкретных

систем возможны отдельные отличия.

Классификация затрат может меняться в зависимости от

действующих нормативных документов. В Рекомендациях инвестиционные

затраты классифицируются с учетом "Положения по бухгалтерскому учету

долгосрочных инвестиций" от 30.12.93 N 160.

СОДЕРЖАНИЕ

1. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ

2. ПРОГРАММА ПРОИЗВОДСТВА И РЕАЛИЗАЦИИ

3. СРЕДНЕСПИСОЧНАЯ ЧИСЛЕННОСТЬ РАБОТАЮЩИХ

4. ТЕКУЩИЕ ИЗДЕРЖКИ НА ОБЩИЙ ОБЪЕМ ВЫПУСКА ПРОДУКЦИИ (РАБОТ,

УСЛУГ)

4.1. Материальные затраты

4.2. Расходы на оплату труда и отчисления на социальные нужды

4.3. Обслуживание и ремонт технологического оборудования и

транспортных средств

4.4. Административные накладные расходы

4.5. Заводские накладные расходы

4.6. Издержки по сбыту продукции

5. СТРУКТУРА ТЕКУЩИХ ИЗДЕРЖЕК ПО ВИДАМ ПРОДУКЦИИ

6. ПОТРЕБНОСТЬ В ОБОРОТНОМ КАПИТАЛЕ

7. ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ

7.1. Акционерный капитал

7.2. Кредиты

7.3. Прочие источники финансирования

1. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИЗДЕРЖКИ

(капиталовложения в период строительства и производства)

(Вид инвестиций: иностранные, (единица измерения)

отечественные)

Таблица 1

------------------------------------T------T-------------------------------T-----¬

¦ ¦ ¦В том числе по годам (периодам)¦Норма¦

¦ ¦ ¦ инвест. цикла ¦аморт¦

¦ Вид капиталовложений ¦Всего ¦ ¦(в %)¦

¦ ¦ +------T------T-----T------T----+-----+

¦ ¦ ¦ 1 ¦ 2 ¦ 3 ¦ ... ¦ Т ¦ ¦

L-----------------------------------+------+------+------+-----+------+----+------

1. Сметная стоимость

проектно-изыскательских работ

2. Плата за землю (затраты по отводу

и освоению земельных участков), в

т. ч. некапитализируемые затраты

3. Стоимость привлечения основных

фондов, уже существующих на начало

разработки проекта

4. Подготовка территории строительства,

в т.ч. некапитализируемые затраты

5. Стоимость строительно-монтажных

работ (всего), в том числе:

по объектам основного производственного

назначения;

по объектам жилищно-гражданского

назначения;

прочие строительно-монтажные

работы и затраты

6. Некапитализируемые затраты из общего

объема стоимости строительно-монтажных

работ

7. Стоимость оборудования (без стоимости

монтажа), в том числе:

основного технологического

оборудования;

вспомогательного оборудования и

приспособлений;

инвентаря.

8. Прочие инвестиционные издержки (всего),

в том числе:

затраты на патентование и приобретение

лицензий, результатов НИОКР, услуг

"ноу-хау";

единовременные выплаты гарантирующим

и страховым организациям и страховые

взносы организациям-страховщикам

в период строительства;

содержание дирекции строящихся

предприятий, обеспечение технического

надзора за строительством;

оплата подготовки эксплуатационных

кадров;

затраты на создание социальной и

технологической инфраструктуры;

затраты на рекультивацию земель и т.п.

затраты;

затраты по преодолению отрицательных

экологических, социальных и других

последствий реализуемого проекта;

расходы на непредвиденные работы и

затраты, предусматриваемые в сметах

на строительство;

9. Некапитализируемые затраты из общего

объема прочих инвестиционных издержек

10. Предпроизводственные затраты, всего

в том числе:

пусконаладочные работы в части затрат

на опробование оборудования (вхолостую)

с целью проверки качества монтажа

11. Капитальные вложения в прирост

оборотных средств

--------------------------------------------------------------------------------

Всего капиталовложений, в т.ч. все

некапитализируемые затраты

2. ПРОГРАММА ПРОИЗВОДСТВА И РЕАЛИЗАЦИИ

Таблица 2

----------------------------T---------T-----------------------------------------

Наименование продукции ¦ Единица ¦ По годам (периодам) производства

----------------------------+измерения+-------T-------T------T------T-----------

Показатели ¦ ¦ 1 ¦ 2 ¦ 3 ¦ ... ¦ 15

----------------------------+---------+-------+-------+------+------+-----------

Продукция А*

Объем производства:

в натуральном выражении

в стоимостном выражении

Объем реализации:

в натуральном выражении -

всего

в том числе:

на внешнем рынке (экспорт)

на внутреннем рынке - всего

в том числе:

в местной валюте

в иностранной валюте

Цена реализации за единицу:

на внешнем рынке в иностранной

валюте

на внутреннем рынке:

в местной валюте

в иностранной валюте

Выручка от реализации:

в местной валюте

в иностранной валюте - всего

в том числе:

на внешнем рынке

на внутреннем рынке

Справочно: уровень проектной мощности по продукции А*.

* Так же заполняются формы по другим видам продукции.

3. СРЕДНЕСПИСОЧНАЯ ЧИСЛЕННОСТЬ РАБОТАЮЩИХ

Таблица 3

----------------------------T---------T-----------------------------------------

Основные категории ¦ Единица ¦Численность по годам (периодам)

¦ ¦ производства

работников ¦измерения+-------T-------T------T------T-----------

¦ ¦ 1 ¦ 2 ¦ 3 ¦ ... ¦ 15

----------------------------+---------+-------+-------+------+------+-----------

Производственные рабочие и

ИТР, непосредственно занятые

производством продукции

Рабочие и служащие, не занятые

непосредственно производством

продукции

Сотрудники аппарата управления

предприятием на уровне цехов

Сотрудники аппарата управления

предприятием

--------------------------------------------------------------------------------

Всего работающих

Справочно: необлагаемый налогом на прибыль размер расходов на

оплату труда - 6-ти (8-и, 9-и) кратный размер установленной

законодательством минимальной оплаты труда в РФ (ненужное зачеркнуть).

4. ТЕКУЩИЕ ИЗДЕРЖКИ НА ОБЩИЙ ОБЪЕМ ВЫПУСКА ПРОДУКЦИИ

(РАБОТ, УСЛУГ)

4.1. Материальные затраты

Таблица 4

----------------------------------T---------T-----------------------------------

¦Единица ¦ Затраты в стоимостном выражении